O Mizuho Financial Group e outros credores estão conversando com a Marelli Holdings, fornecedora de peças de propriedade da KKR, para renegociar a dívida e oferecer financiamento para mantê-la operacional, disseram pessoas com conhecimento do assunto.
A fornecedora, anteriormente pertencente à Fiat Chrysler Automobiles, tinha pelo menos 1,1 trilhão de ienes (US$ 9,5 bilhões) em dívida total em setembro, disseram as pessoas.
A Marelli pretende entrar com um pedido já em março para uma resolução alternativa de disputas no Japão, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque a informação não é pública.
Se for bem-sucedido, o fornecedor da Stellantis e da Nissan garantiria financiamento para manter as operações enquanto renegociava empréstimos com bancos.
Se eles não concordarem com o plano de reestruturação baseado em resolução alternativa de disputas, a Marelli poderá enfrentar um procedimento de resolução de dívidas judicial, o que pode forçar os credores a cancelar a totalidade ou parte de seus empréstimos ao fornecedor.
O sócio da KKR, Dinesh Paliwal, assumiu no final do ano passado para assumir o controle da Marelli como presidente executivo.
A empresa viu as vendas despencarem à medida que a pandemia de coronavírus se instalava, interrompendo as cadeias de suprimentos, suprimentos de chips e fabricação de automóveis em todo o mundo.
A Marelli e seu principal banco, o Mizuho, estão buscando o apoio de outros credores para prosseguir com o pedido de um procedimento alternativo de resolução de disputas.
m plano de reestruturação será implementado dentro de três a seis meses depois, disseram as pessoas. A Marelli informou a alguns bancos que registrou um prejuízo líquido em 2021 e alertou que provavelmente suas dívidas excederão os ativos, disseram eles.
Para evitar que o Marelli fique sem fundos durante o processo de ADR, o Mizuho e outros bancos estão alinhando 100 bilhões de ienes em apoio financeiro, disseram as pessoas.
A Mizuho fornecerá um empréstimo-ponte de 20 bilhões de ienes, além de considerar se permitirá que a Marelli retire um depósito de 40 bilhões de ienes que possui com a Mizuho e o Banco de Desenvolvimento do Japão, acrescentaram. O pagamento do principal e dos juros dos empréstimos da Marelli de cerca de 50 bilhões de ienes será adiado, disseram eles.
O procedimento alternativo de resolução de dívidas no Japão permite que uma empresa sob pressão financeira renegocie sua dívida com os credores, enquanto continua operando seus negócios normalmente. Durante o processo de ADR, as negociações entre uma empresa e seus credores são facilitadas por três mediadores independentes com experiência jurídica e contábil, escolhidos pela Associação Japonesa de Profissionais de Recuperação e indicados pelo Ministério da Economia.
Em uma nota descrevendo os desafios da Marelli aos funcionários no ano passado, Paliwal disse que a empresa buscaria uma reviravolta enquanto buscava se recapitalizar em 2022.
“Em 2022, continuaremos a nos envolver e negociar com os credores da Marelli para garantir que recebamos suporte nos melhores termos”, escreveu Paliwal no memorando, visto pela Bloomberg.
Paliwal disse em uma entrevista à Automotive News Europe em janeiro: “Temos US$ 55 bilhões em pedidos em nossos livros. Quando a crise dos semicondutores for resolvida, quando as interrupções da cadeia de suprimentos forem resolvidas, vamos disparar em todos os cilindros”.
Ele disse que a Marelli pretende se tornar um dos cinco maiores fornecedores automotivos do mundo com base na receita.
Desafios da COVID
A pandemia de coronavírus causou profundos desafios para a Marelli, incluindo escassez de componentes e matérias-primas.
A Nissan, um de seus maiores clientes, registrou sua primeira perda operacional em uma década após a prisão de Carlos Ghosn em novembro de 2018, forçando-a a cortar capacidade para reduzir custos fixos antes do início da pandemia.
Além do Mizuho Bank e DBJ, os credores da Calsonic incluem o Sumitomo Mitsui Financial Group e o Mitsubishi UFJ Financial Group.
Os três megabancos do Japão aumentaram suas provisões para perdas com empréstimos para a Marelli durante o trimestre de outubro a dezembro, disseram as fontes.
Representantes do Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group e DBJ não quiseram comentar.
Altos custos fixos
Apenas três meses depois de lançar um programa de reestruturação em setembro, a Marelli dobrou seus cortes de empregos planejados para mais de 3.000 e fechou alguns locais.
Na nota aos funcionários do ano passado, Paliwal disse que a empresa tem “o maior custo fixo entre nossos concorrentes”. Para gerar US$ 1 de margem bruta, a Marelli gasta US$ 2,72, em comparação com 9 centavos a 66 centavos de seus rivais.
“Isso não é economicamente aceitável”, escreveu ele na nota. “Infelizmente, não há alternativa – são necessárias medidas decisivas para tornar nossa empresa apta para o futuro.”
A porta-voz da KKR, Anita Davis, disse: “A KKR acredita na Marelli e em sua equipe mundial e apoia totalmente seu trabalho para fornecer componentes confiáveis, de alta qualidade e inovadores para seus clientes em todo o mundo”.
A KKR continuará apoiando a Marelli “enquanto trabalha para se posicionar como líder automotivo para o futuro, apesar dos desafios atuais que a indústria enfrenta globalmente”, disse ela.
Hiroshi Watanabe, porta-voz da Marelli, que não está listada, se recusou a comentar.
Um representante de Mizuho se recusou a comentar. Um representante da Stellantis não respondeu a um pedido de comentário.
A porta-voz da Nissan, Azusa Momose, disse: “Os fornecedores de peças são parceiros importantes para a Nissan e temos trabalhado com eles conforme necessário”.